2026年一季度，量化私募行业上演硬核跃迁：幻方、九坤、明汯、衍复四家进入800亿元~900亿元区间，千亿大厂似乎已不再遥远；鸣石、乾象、龙旗等多家机构更是连跨两至三级，梯队洗牌凶猛。外部资金疯狂涌入，老客户复购、渠道助推、机构配置三股力量叠加，将量化私募规模迅速推高。与此同时，竞争逻辑已变：光靠超额收益不够，服务能力正成为新的赛点。
梯队加速跃迁，千亿大厂已不遥远
量化私募基金管理人扩张的速度有多快？
从“量化投资与机器学习”发布的AUM图谱来看，2026年第一季度国内量化私募管理人，各梯队之间的流动性显著增强，头部阵营持续抬升。
在最高梯队，800亿元~900亿元区间已有幻方量化、九坤投资、明汯投资、衍复投资四家并列，距离千亿门槛似乎已不遥远。而这四家在2025年末还处于700亿元-800亿元的区间。600亿元~700亿元区间迎来新成员诚奇基金，500亿元~600亿元区间新增黑翼资产和顽岩资产，400亿元~500亿元区间新进茂源量化、天演资本两家，300亿元~400亿元区间则加入了进化论资产。
中等规模梯队同样全面上移：200亿元~300亿元区间新进蒙玺投资、念空念觉、图灵基金、正定私募、卓识基金；150亿元~200亿元区间新增倍漾量化、金戈量锐、纽达投资、微观博易。
比如仅在10%左右，对策略的影响相对有限，公司通常能够从容应对。但若规模在短时间内增幅过快，则需要密切跟踪其后续超额收益的变化趋势。即使这类公司基数较小、绝对增量不大，但过快的资金涌入会考验其技术储备、人才储备、策略管理能力以及整体投研体系的承载力。一旦管理能力跟不上规模扩张的步伐，超额收益就可能出现明显衰减。
卷超额也要服务
过去几年，量化私募的竞争焦点几乎全部集中在超额收益的比拼上：谁的超额更高、谁的回撤更小，谁就能获得资金的青睐。然而，随着行业规模快速扩张、策略同质化程度有所提高，量化私募基金也越来越重视产品流动性、投教沟通等“服务属性”。
以磐松资产为例，2026年3月30日，这家百亿量化私募机构发布公告，将其多空对冲及杠杆指增系列产品的赎回预约时间由原来的T-5个交易日调整为T-2个交易日，预约周期大幅缩短3个交易日，流动性显著提升。其中指数增强产品，小额资金当日14:30前即可完成赎回签约，实现净值确认。
磐松资产相关人士向每经记者表示：“这次调整并非突然，我们一直在持续优化投资流程。目前，我们的优化器已经能够更精细地规划赎回问题，使得在T-2预约周期内，依然可以做到不影响产品杠杆管理和整体运作，与原先的操作逻辑保持一致。这样能为客户提供更好的流动性体验。”
流动性优化之外，投教与透明化沟通也成为量化私募发力服务的重要方向。随着量化产品日益复杂，投教与透明化沟通已成为维系客户信任的关键环节。部分管理人在市场波动时主动通过策略沟通会、定期报告解读等方式，帮助客户理解量化策略的运作机制和风险特征，而非仅靠业绩说话。
北京某量化私募人士则认为，量化私募的竞争维度正在拓宽。超额收益固然是根基，但在客户资金体量不断增大的背景下，超额收益获取难度加大，谁能提供更好的流动性、更透明的沟通、更顺畅的持有体验，谁就能在下一阶段赢得更多长线资金的信任。